Великий Новгород стоит на реке Волхов, что вытекает из Ильмень-озера, всего в 5 верстах от него. Судоходен Волхов по всему своему течению и уже в самой глубокой древности служил водным путем, по которому шла торговля с Западной Европой и Черноморская и Каспийская.

Тесные торговые связи издавна существовали у Смоленской земли с Новгородом, с Суздальской землей вообще и с выделившимся из нее впоследствии Тверским княжеством. Рыбий зуб – моржовые клыки, горностаи и песцы, которыми, согласно документам, Ростислав в 1160 году одаривал своего союзника Святослава Ольговича, могли быть получены только с далекого севера или северо-востока, конечно, через посредство Новгорода и Твери. И не одними произведениями только южных стран снабжали смольняне новгородцев, а вероятно, и тверичей.